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圆桌对话除了房地产海外投资还有哪些新机会

2019年03月05日 栏目:签约指南

圆桌对话:除了房地产海外投资还有哪些新机会?8·11人民币汇改,美联储加息预期不确定,以及英国脱欧等一系列事件对全球市场造成了一定的冲击

圆桌对话:除了房地产海外投资还有哪些新机会?

8·11人民币汇改,美联储加息预期不确定,以及英国脱欧等一系列事件对全球市场造成了一定的冲击。中国企业海外投资如何规避利率、汇率、反垄断等风险,正在成为一大批旨在全球化布局的中国企业亟待解决的问题。而随着国家一带一路、人民币国际化战略的推进,越来越多企业认识到,必须加快国际化布局与技术升级步伐,才能不被时代进步所淘汰。 7月16日,由21世纪经济报道主办的“2016中国资产管理年会-海外投资主题论坛”以“中国企业"走出去"面临挑战”为题,邀请七位专业人士共论海外投资收购新机遇。

海外投资新机会

胡晓冬:目前整个保险业进行境外投资,可能不超过2%,但根据保监会的规定,保险资金可投资资产投资境外的可以达到15%,这表明保险资金海外投资占比远远低于这个水平

圆桌对话除了房地产海外投资还有哪些新机会

,未来还有很大的增长空间。

不过,保险资金海外投资面临的新挑战是,不少保险公司的养老金投资,是各个分支机构的养老保险资金归集起来的,委托一家或几家公司进行投资,基本是把钱委托给这些公司管理,负责资产配置。这就要求这些公司必须给出一个比较高的收益率,才能符合保险资金的稳健收益要求,无形间加大了保险资金海外配置的操作难度。

贾红睿:今年以来,香港中环写字楼租金一直在往上走,表明很多中资金融机构、企业都在香港设立分支机构,准备开展全球化布局,银行金融机构跨境业务拥有更大的发展空间。

相比其他金融机构,银行系金融机构的优势有两点,一是我们对客户的深入了解,二是我们可以根据海外投资收购项目状况提供较高的杠杆,帮助中国企业更好地通过海外投资收购实现产业升级。

莫恒勇:英国脱欧后,英国投资有新的机会。英国脱欧对英国地产会有较大的负面影响,但其他领域则可能引发抄底投资机会,包括产业并购与股权投资等。如果中国企业有意在欧洲或者英国有长期业务布局规划,现在反而是一个布局的机会。英镑下跌导致英国很多资产类型价格下跌。

钱建农:中国企业参与海外投资收购,首先需要积累经验与人才储备,其次是资源整合。复星集团全球化投资开始是在2010年。2011年投了两个项目,一方面积累海外投资经验,另一方面也在储备人才。到2013、2014年,复星集团每年海外投资项目超过十个,有些行业还出现了整合机会。

比如旅游行业,我们开始以小股东投资形式切入海外旅游产业,现在我们敢于开展控股型投资收购,以及行业整合。这样的整合,实际也让我们获得更大的发展机会。

吕璧慧:当前国内高净值人群正迎来海外投资的新机遇。目前中国高净值客户资产在海外配置比例跟其他国家相比还是偏低,只有4%。以新加坡为例,当地高净值客户超过38%是投资在海外。这表明中国高净值群体的海外投资还有很大的增长空间。与此同时,国内高净值群体主要投资在海外房地产,投资风险并未分散,这预示着高净值群体海外投资还有很大的拓展空间,比如海外FOF、对冲基金,另类投资等。

海外投资风险考量

潘颖:作为一个新兴经济体,中国经济增长跟新兴经济国家的相关性比较强。若投资者打算通过资产全球化配置规避市场风险,不妨考虑加大对发达经济体的资产配置。

中国企业参与海外商业地产投资,一定要注重投资策略--因为海外不动产投资存在很多风险,包括开发风险、运营风险等,这考验着国内企业能否有效管理境外项目开发风险和运营风险的能力。因此,中国企业在设定海外商业地产投资策略时,应侧重投资以不承担开发风险和运营风险为目标的一些资产。

李鹏:中国企业必须注意海外收购出现的新法律风险。当前国内企业收购海外资源的热情不减。但收购海外资源的主要法律风险,在于政治风险。因为资源对任何一个国家来说,都是涉及经济、政治命脉的。所以中国企业参与这类收购时,要充分考虑政治的安全性。

要解决这些问题,中国企业不妨可以从几个方面考虑:

第一,做好功课,对每个国家的政治走向、政府态度,事先要有一个明确、充分的分析。可以请专业机构提供分析报告。

第二,要充分评估。通常针对海外国家重要资源的跨境并购,主要面临两大审查风险,即安全审查和反垄断审查。为此企业要通过专业机构判断这两个风险有多大,若事先判断安全审查、反垄断审查的风险较大,企业可以考虑采取迂回战术,不一定要一次性控股型收购,不妨先参股,或联合当地有实力的企业共同收购,再逐步收购剩余股份。

第三,中国企业参与很多海外资源型投资收购,可以考虑购买海外保险,如果投资目的地国家没有这类保险条款,可以借道第三方有约定的国家,这样能更有效地保障中国企业海外投资权益。

作者:陈 植 何晶晶